Nieuw besluit: btw-vrijstelling voor bemiddeling bij effectentransacties
Op 15 oktober 2025 is het nieuwe besluit bemiddeling bij effectentransacties gepubliceerd. Middels dit besluit heeft de Staatssecretaris van Financiën de reikwijdte van de btw-vrijstelling voor bemiddeling bij effectentransacties verduidelijkt. Dit besluit concretiseert het begrip “bemiddeling” bij transacties in aandelen, obligaties en afgeleide financiële producten. Uit het besluit volgt dat het begrip “bemiddeling” ruim moet worden uitgelegd.
Begrip bemiddeling
In het besluit wordt toegelicht dat bemiddeling bij effectentransacties in beginsel is vrijgesteld van btw. Centraal staat de vraag wat bemiddeling is en welke diensten onder het begrip bemiddeling vallen.
Volgens vaste rechtspraak van het Hof van Justitie (onder meer DTZ Zadelhoff) is sprake van bemiddeling wanneer een dienstverrichter “het nodige doet opdat twee partijen een overeenkomst sluiten”, zonder een eigen belang te hebben bij de inhoud van die overeenkomst. De objectieve inhoud van de activiteiten is bepalend voor de beoordeling of sprake is van bemiddeling.
De Staatssecretaris concretiseert dit begrip nu voor de praktijk van aandelenoverdrachten, waarin vaak meerdere dienstverleners (zoals corporate finance-adviseurs) betrokken zijn.
De btw-vrijgestelde dienstverlening
De Staatssecretaris benadrukt dat de dienstverlening bij de aan- of verkoop van een onderneming of deelneming via een aandelentransactie verschillende activiteiten omvat. Het traject van de aan- of verkoop is globaal in verschillende fasen te verdelen:
Oriëntatie- en kennismakingsfase;
Informatie- en voorbereidingsfase;
Onderhandelingsfase;
Contractsluiting.
Een dienstverrichter die een transactie begeleidt vanaf de oriëntatiefase tot en met de contractsluiting verricht één dienst die kwalificeert als vrijgestelde bemiddeling. Zelfs als het traject tussentijds wordt afgebroken of de overeenkomst uiteindelijk niet tot stand komt, kan de vrijstelling van toepassing zijn. Een dienst waarvan de activiteiten niet alle bovenstaande fasen beslaan, wordt afzonderlijk beoordeeld.
Geen bemiddeling
Diensten die slechts voorbereidend of ondersteunend van aard zijn en op basis waarvan geen overeenkomst tot stand komt, kwalificeren niet als bemiddeling. Het gaat dan bijvoorbeeld om diensten met betrekking tot waardebepalingen, het verkoopklaar maken van een onderneming, het opstellen van (intentie)overeenkomsten of het verstrekken van informatiememoranda.
Praktijk
In beginsel is de toelichting in het besluit niet nieuw en komt deze overeen met het eerdere standpunt van de Belastingdienst van 1 juni 2018 over de beoordeling wanneer sprake is van btw-vrijgestelde bemiddeling.
Het besluit zal in de praktijk met name kunnen worden gebruikt door de Belastingdienst en dienstverrichters om sneller te kunnen beoordelen of sprake is van btw-vrijgestelde bemiddeling.
Op 16 oktober 2025 is het besluit in werking getreden. Wij adviseren je om op basis van het besluit na te gaan of dit mogelijk gevolgen voor jou heeft. Ook is het zaak om als afnemer in een aan- of verkooptraject in de gaten te houden of je niet onterecht btw in rekening gebracht krijgt.
Mochten er vragen zijn naar aanleiding van dit besluit of wilt je overleggen over de gevolgen, neem dan contact op via onderstaande gegevens.